Le patrimoine immobilier des grands investisseurs

L’étude signée par Charles-Henri de Marignan, analyste senior Pôle Immobilier à l’IEIF, souligne un univers global investi dans le monde de 62,7 trillions € contre 59,5 trillions € un an avant. L’Europe représente 36% de l’univers d’investissement avec quelques 22,8 trillions €.
L’immobilier investi ou potentiellement investissable (c’est à dire celui investi par des investisseurs institutionnels comme les fonds, les foncières ou les compagnies d’assurance) se monte à 74,5 trillions €. Les actifs résidentiels représentent 67% de cet immobilier, l’immobilier d’entreprise 23%, et les terres agricoles 10%.

En ce qui concerne la France en 2016, l’immobilier d’investissement est évalué à 335,6 mds €. Selon l’étude les foncières sont au 1er rang des investisseurs avec 2,65 mds € d’investissements (13,5% du montant total des engagements). Elles gèrent un patrimoine estimé autour de 128,5 mds € qui favorise à 69% l’hexagone (26,4%, 88,7 mds €), les commerces (53%), et dans une moindre mesure les bureaux (26%).

Au 2ème rang, les compagnies d’assurance. A la tête d’un patrimoine proche de 98 mds € (données à fin 2015), elles ont investi 2,03 mds € en immobilier direct dont 98% en France (96,4 mds €). Détenu à 85% par les sociétés d’assurance vie, la part dévolue à l’immobilier progresse depuis 2011. Elle est passée de 2,6% en 2010 contre 3,7% en 2015. Contrairement aux foncières, les « assureurs » préfèrent d’abord les bureaux. Ce segment qui représente en 2016 64% de leur exposition immobilière a connu une forte progression puisqu’ils ne représentaient que 59% des actifs un an auparavant.

En 3ème position figurent les SCPI. Leur patrimoine immobilier est évalué à 37 mds d’euros fin 2016. Comme pour les 2 précédentes catégories d’investisseurs, la France se taille la part du lion (94%, soit 10,4% de l’univers investi). Poussées par un rythme élevé de collecte depuis 2010 (4,3 mds € en 2015, 5,6 mds € en 2016) en raison de « ses rendements intéressants et surtout de sa présence dans l’assurance vie », les SCPI sont ainsi amenées à investir beaucoup plus fortement qu’auparavant.

Enfin, malgré leur création assez récente (2008), les OPCI Grand Public et OPPCI (professionnel) détiennent d’ores et déjà un patrimoine immobilier conséquent. Estimé à 78 mds €, il est sans surprise orienté majoritairement en France (91%, 71,2 mds €). Dans le détail, les OPPCI représentent 86% de l’actif brut des OPCI, mais l’étude souligne la « forte hausse » du patrimoine des OPCI Grand Public « + 104% entre 2015 et 2016 contre + 18% pour les OPPCI ».