Qu’est-ce qu’une SCI ?

Une SCI (Société Civile Immobilière) est un support d’investissement immobilier et financier susceptible d’être composé à la fois d’immobilier en direct, de SCPI, d’OPCI, de foncières cotées, de clubs deals immobiliers, ou encore de liquidités sous forme d’OPCVM monétaires ou de fonds Euros. C’est donc un véhicule d’investissement immobilier à très forte diversification et mutualisés entre plusieurs épargnants. Il est accessible au sein d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation et présente un véritable atout de diversification, surtout comme alternative des fonds euros aujourd’hui en souffrance.

C’est le cas par exemple de la SCI LF Multimmo du groupe La Française, qui est « exclusivement destinée à être détenue par une ou plusieurs compagnies d’assurance régies par le Code des assurances » et qui a pour objet de façon très large :

• « la constitution et la gestion d’un patrimoine à vocation principalement immobilière et financière pouvant être confiée par mandat à un prestataire de service d’investissement et susceptible d’être composé à la fois d’immeubles, biens, droits immobiliers, valeurs mobilières, titres de sociétés immobilières, instruments financiers ayant un rapport avec l’activité immobilière et, plus particulièrement, de parts de sociétés civiles de placement immobilier, de parts ou d’actions d’organismes de placement collectif immobilier et, à titre accessoire ;
• La constitution et la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières et d’instruments financiers nécessaire outre la réalisation de l’objet social notamment pour assurer la gestion de la trésorerie courante, de la liquidité et du fonds de remboursement
• Toutes opérations financières, mobilières ou immobilières et toutes formes d’endettement se rattachant directement ou indirectement à cet objet et susceptibles d'en favoriser la réalisation,
• D’une manière générale toutes opérations et tous investissements qui ne seraient pas contraires aux conditions d’éligibilité en unités de comptes, telles que prévues par le Code des Assurances, entrant dans cet objet social à condition toutefois d’en respecter le caractère civil. »

La Société Multimmo est composée de deux catégories de parts ayant pour dénomination commerciale LF Philosophale 2 et LF UniCimmo.

Les SCI de rendement et les SCPI, même si elles partagent une matrice juridique commune, ne sont donc pas des investissements tout à fait comparables :

• La SCPI est réellement un véhicule d’épargne « on the shelf », accessible directement et simplement à partir de quelques centaines d’euros d’investissement,
• Alors que la SCI de rendement doit être vue comme la composante d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, dont l’assureur définit les modalités d’accès et de gestion.

La SCI de rendement connaît moins de frais d’entrée (mais plus de frais de gestion), est plus souple et plus liquide, adaptée notamment pour des investissements plus court terme de gestion de trésorerie par exemple mais également moins stable que la SCPI ; La SCI de rendement représente donc un support parfait de diversification de son portefeuille d’investissement, en combinaison avec des SCPI.