2021 sera une nouvelle année record pour l’immobilier logistique en Europe (Savills)

Les taux de vacance locative sur les marchés immobiliers logistiques européens se sont contractés de 80 points de base en moyenne sur les 12 derniers mois selon Savills, ils s’établissent au niveau historiquement bas de 4,6 % à la fin du 1er semestre 2021. « Nous observons que les volumes record de transactions et de prises à bail correspondent au résultat de cinq années de croissance comprimées sur 18 mois, le Covid-19 accélérant les évolutions structurelles ayant conduit à une très forte expansion de la vente en ligne », constate Alexandre Fraigneau, le directeur transactions du département Logistique chez Savills France. « La bonne santé de la location, combinée aux contraintes pesant sur le foncier disponible, signifie que les taux de vacance en Europe vont continuer leur lente baisse. »

Ces niveaux extrêmement bas des taux de vacance, en particulier sur les marchés régionaux en forte pénurie d’offres comme le couloir rhodanien (1,9% de taux de vacance en région Rhône Alpes et 2,2% en région PACA au T2 2021 selon l’expert immobilier CBRE), combinés à une anticipation de hausse des loyers, provoquent une contraction significative des rendements locatifs qui sont désormais observés par Savills dans la fourchette [3%-4%] sur les marchés européens « core ». Sur les actifs « prime », la baisse des rendements se chiffre à 45 points de base en moyenne sur les 12 derniers mois (à 4,35 %). En France, le taux de rendement « prime » logistique atteint 3,5 % à la fin du premier semestre, en diminution de 75 pb sur un an.

La pandémie de Covid-19 a d’autre part eu un effet inflationniste sur les loyers, qui s’affichent en hausse de 2% en moyenne sur les 12 derniers mois. Savills ne voit pas d’arrêt à cette tendance sur les 12 ou 18 prochains mois, la pénurie d’offre étant le principal moteur de cette hausse.