Les SCPI enregistrent une collecte record de 10,1 milliards d'euros en 2022 selon l’ASPIM

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L’ASPIM et l’IEIF viennent de publier leur bilan annuel du marché des fonds immobiliers non cotés. La collecte et l’investissement de ces véhicules atteignent un niveau sans précédent en 2022, alors que les performances sont remarquablement résilientes par rapport à 2021 (à l’exception des OPCI pénalisés par leur poche financière). 16,1 milliards d'euros ont ainsi été collectés globalement sur les fonds grand public l’année dernière, soit une hausse de 47% par rapport à 2021 et un chiffre bien au-delà du précédent record datant de 2019 (14,8 milliards d'euros). Sur les SCPI, la collecte nette s’est établie à 10,1 milliards d'euros en 2022, 9% au-dessus du précédent record de 2019.

La collecte des SCPI franchit pour la première fois la barre des 10 milliards d'euros

Les SCPI se taillent la part du lion d’une collecte globale de 16,1 milliards d'euros sur les fonds immobiliers non cotés avec 10,1 milliards d'euros collectés, soit 62% du chiffre total. La progression est de 37% par rapport à 2021 pour les SCPI et de 18% sur le seul 4ème trimestre 2022 (à 2,6 milliards d'euros) par rapport au 4ème trimestre 2021. Le précédent record de collecte des SCPI datait de 2019 avec un montant net de 9,2 milliards d'euros, 2022 s’inscrit donc 9% au-dessus de ce chiffre. Au 31 décembre 2022, la capitalisation des SCPI atteint 89,6 milliards d'euros, en progression de 14 % sur 12 mois.

Concernant les SCI en UC d’assurance vie, la collecte s’inscrit l’année dernière à 5,4 milliards d'euros, en hausse de 65% par rapport à 2021. L’encours des SCI s’élève à 25 milliards d'euros à fin 2022, en progression de 33% par rapport à fin 2021. Quant aux OPCI, leur collecte est plus marginale, à 465 millions d'euros nets de retraits.

Selon Jean-Marc Coly, Président de l’ASPIM, « dans un contexte de forte inflation qui menace le pouvoir d’achat des Français, les placements immobiliers font souvent figure de valeur refuge. En 2022, les épargnants se sont tournés vers les fonds immobiliers non cotés pour un montant inédit de 16 milliards d'euros. Une part significative de cette collecte a été réalisée par les unités de compte immobilières distribuées dans les contrats d’assurance vie, contribuant de manière croissante à la démocratisation des fonds d’investissement immobilier. En tenant compte de la détention en unités de compte immobilières, ce sont plus de 4 millions de Français qui aujourd’hui détiennent des parts de fonds immobiliers non cotés. »

Le taux de distribution moyen des SCPI atteint 4,53 % en 2022

C’est 4 points de base de mieux qu’en 2021 : les SCPI ont finalement distribué à leurs associés 4,53% en 2022, un taux qui se ventile entre 4,02% de distribution sur résultat courant, 0,38% de distribution de plus-values réalisées, et 0,13% de fiscalité étrangère prélevée à la source.

Selon les typologies d’immobilier, les performances distribuées des SCPI s’étagent entre 4,17% (pour les SCPI résidentielles) et 5,63% (pour les diversifiées). Les SCPI « logistique et locaux d’activités » distribuent 5,48%, sur la 2ème marche du podium après les diversifiées. Puis viennent les SCPI d’hôtellerie, de tourisme et de loisirs à 5,09% qui se redressent de façon spectaculaire (elles avaient distribué 2,85% seulement en 2021). En 4ème position se positionnent les SCPI « santé et éducation » à 4,78%, puis les SCPI de commerces (4,61%), les SCPI de bureaux (4,20%) et les SCPI résidentielles (4,17%).

Quant aux SCI unités de compte en assurance-vie, elles affichent une performance moyenne de + 3,7 % en 2022, un chiffre quasiment équivalent à celui de 2021 (3,8%).

Jean-Marc Coly résume ces performances ainsi que les perspectives 2023 en ces termes : « En 2022, les performances des principaux fonds collecteurs, SCPI et SC principalement, ont été en ligne avec les attentes de investisseurs. Les gérants sont globalement confiants sur la pérennité des niveaux de rendement qui seront servis en 2023, mais restent toutefois très attentifs aux conséquences d’une nouvelle remontée des taux sur le prix des actifs immobiliers, des ajustements de valeurs ayant déjà été observés fin 2022. »

Des investissements majoritairement à l’étranger et en régions françaises

C’est un des enseignements intéressants du bilan annuel publié par l’ASPIM : les fonds immobiliers grand public ont sensiblement diminué la quote-part de leurs investissements allouée à l’Île-de-France (28% en 2022 contre 38% en 2021), cette baisse étant concentrée sur la région parisienne hors Paris (20% en 2022 contre 31% en 2021). Par effet de vase communicant, les investissements ont augmenté en valeur relative sur les marchés immobiliers étrangers (de 33% en 2021 à 37% en 2022) et ce qui est plus remarquable sur les marchés français régionaux (35% en 2022 contre 29% en 2021). Toutes catégories de fonds immobiliers confondues, les investissements ont atteint 14,2 milliards d'euros en 2022, dont 10,7 milliards d'euros pour les SCPI (+1,5 milliard d'euros par rapport au précédent record de 2019).

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Par

Jean-Francois Valicon

Publie le 20 février 2023

5 mins de lecture

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