Ralentissement de l’investissement en immobilier résidentiel en 2022 selon Knight Frank

Les volumes investis sur le marché de l’immobilier résidentiel français sont en baisse de 24 % en 2022 par rapport à l’année précédente, un retrait inférieur de moitié à la moyenne européenne, et qui fait suite à deux années exceptionnelles : « Les volumes investis sur le marché résidentiel français ont totalisé 5,4 milliards € en 2022 après 6,5 milliards € en 2020 et 7,1 milliards € en 2021. Cette chute, moins marquée que celle constatée à l’échelle européenne, peut être relativisée puisque les sommes engagées en 2022 sont deux fois plus élevées que la moyenne des quatre années précédant le déclenchement de la crise sanitaire », résume Antoine Grignon.

Knight Frank observe que la baisse s’est concentrée sur la seconde partie de l’année, les montants engagés au second semestre 2022 étant inférieurs de 47 % à ceux du 1er semestre.

Quelques opérations d’envergure ont néanmoins soutenu le marché en fin d’année, comme l’achat par Stam du 68 boulevard de Courcelles à Paris, ou encore la vente par Icade à abrdn d’un ensemble à usage mixte comprenant du résidentiel géré à Nanterre pour un montant proche de 100 millions €. « Ces opérations ont contribué à conforter la domination de l’Île-de-France, celle-ci concentrant près des trois quarts des volumes investis sur le marché résidentiel hexagonal en 2022 » selon Knight Frank.

L’expert immobilier note d’autre part que le segment du neuf représente 61 % du total investi en immobilier résidentiel français en 2022. « Gonflée par la cession par CDC Habitat à CNP Assurances du portefeuille “Lamartine” pour un peu plus de 2 milliards €, ainsi que par le nombre élevé de Vefa recensées sur le marché du résidentiel géré, cette part élevée du neuf traduit notamment l’appétit des investisseurs pour des actifs correspondant à leurs critères en matière de stratégie ESG », analyse Antoine Grignon.

Encore assez peu développé jusqu’à la fin des années 2010, le marché résidentiel français ne représente que 9% des volumes investis à l’échelle européenne sur cette typologie d’actifs en 2022 (contre 27% pour le Royaume-Uni et 20% pour l’Allemagne), ce qui lui laisse un potentiel de croissance important pour les années à venir.

Au-delà des évolutions conjoncturelles observées sur le segment immobilier résidentiel, Knight Frank estime que ce dernier restera une composante essentielle de l’allocation des investisseurs institutionnels dans les années à venir.

Bien que le marché soit également « contraint par un manque de produits neufs, lié notamment à l’envolée des coûts de construction et aux difficultés de certains promoteurs », selon Knight Frank, « les investisseurs continueront toutefois de faire du segment résidentiel l’une de leurs cibles prioritaires dans le cadre de stratégies de diversification visant des types d’actifs sécurisés. Le résidentiel géré continuera notamment de bénéficier d’une demande soutenue en raison de besoins importants, de l’apparition de nouveaux acteurs et de nouveaux concepts et de la montée en gamme de l’offre. L’appétit pour les résidences seniors restera particulièrement important en raison du vieillissement de la population française, à laquelle s’ajouteront en effet d’ici 2070 près de 6 millions de personnes âgées de 75 ans ou plus ».