Maintien des prix de souscription pour toutes les SCPI d’Aestiam

• Résistance des valorisations : Malgré les pressions exercées sur le marché immobilier par le nouvel environnement de taux d'intérêt, les SCPI gérées par Aestiam ont fait preuve d'une remarquable stabilité. Les valeurs d'expertise des biens détenus par ces SCPI sont restées globalement inchangées entre fin 2023 et mi-2024, témoignant de la qualité des actifs sélectionnés.
• Stratégie d'investissement ciblée : À l’appui de cette belle résilience des valorisations, le président d'Aestiam (Laurent LE) souligne la pertinence de la stratégie déployée par la société de gestion, c'est-à-dire un focus sur l'immobilier à taille humaine, adapté aux besoins des locataires et des investisseurs. Cette approche semble porter ses fruits dans un marché pourtant difficile.

• Diversification et granularité : Le patrimoine des SCPI d’Aestiam se caractérise par une forte granularité avec environ 450 actifs d'une valeur unitaire moyenne de 2 à 3 millions d'euros. Cette structure assure une bonne mutualisation des risques et offre une flexibilité appréciable sur les marchés de la location et de l'investissement.
• Positionnement stratégique : Les SCPI d’Aestiam se distinguent par leur positionnement équilibré d'un point de vue géographique. Elles évitent presque totalement les secteurs aujourd’hui en difficulté. Par exemple, Aestiam Placement Pierre – spécialisée dans les bureaux pour PME – n'a aucune exposition à La Défense et une présence minime (1,7% du portefeuille) dans les premières couronnes Nord, Sud et Est de la région parisienne, zones actuellement sous pression.
• Adaptation aux tendances actuelles du marché : La taille moyenne des actifs détenus par Aestiam (petites et moyennes surfaces) semble particulièrement adaptée au contexte actuel. En effet, les grands ensembles immobiliers font face à des difficultés de location et attirent également moins les investisseurs, ce qui pénalise leur valorisation.

Au 30 juin 2024, Aestiam a décidé de maintenir les prix de souscription de toutes ses SCPI, une décision basée sur la solidité des fondamentaux immobiliers de ses portefeuilles. Les valeurs de reconstitution, qui représentent la valeur intrinsèque des SCPI du point de vue des acquéreurs, restent proches des prix de souscription en vigueur.

Voici les performances individuelles des SCPI distribuées par Aestiam :

• Aestiam Placement Pierre : valeur d'expertise de 369 millions d'euros, variation du patrimoine de -0,2% au 1er semestre 2024.
• Aestiam Pierre Rendement : 394 millions d'euros de valeur d'expertise, légère croissance de +0,2% sur le semestre.
• Aestiam Cap'Hebergimmo : Malgré une baisse de 2,3% de la valeur du patrimoine, le prix de souscription est maintenu.
• Pierrevenus : Croissance de 1,7% de la valeur du patrimoine au 1er semestre 2024.
• Le Patrimoine Foncier (SCPI à capital fixe) : Progression notable de 2,2% de la valeur du patrimoine.

Les écarts entre les prix de souscription et les valeurs de reconstitution varient selon les SCPI, allant d'une légère surcote de 0,3% pour Aestiam Cap'Hebergimmo à une décote de 23,3% pour Le Patrimoine Foncier (SCPI à capital fixe).

Dans un environnement économique mettant les gérants à rude épreuve, Aestiam démontre la robustesse de son modèle de gestion et la pertinence de sa stratégie d'investissement, forte de ses 50 ans d'expérience et de son équipe de 40 professionnels. Le maintien des prix de souscription de ses SCPI à capital variable témoigne de la confiance de la société dans la qualité de ses actifs et dans sa capacité à générer de la valeur pour ses investisseurs.

La diversification du portefeuille, la granularité des actifs et le positionnement stratégique sur des segments de marché résilients semblent être les clés de cette performance stable. Cependant, comme le rappelle Aestiam, les performances passées ne présagent pas des performances futures et l'investissement en SCPI comporte toujours des risques, notamment de perte en capital et de liquidité.